తరతరాలుగా సామాన్యుడి నుండి సంపన్నుడి వరకు ప్రతి ఒక్కరూ బంగారాన్ని అత్యంత సురక్షితమైన పెట్టుబడిగా భావిస్తారు. మార్కెట్ ఒడిదుడుకులు ఉన్నా, యుద్ధ భయాలు ముంచుకొచ్చినా పసిడి వైపే అందరూ మొగ్గు చూపుతారు. కానీ, 2026 నాటి ప్రస్తుత అంతర్జాతీయ ఆర్థిక పరిస్థితులు ఈ నమ్మకాన్ని సవాల్ చేస్తున్నాయి. ఒకప్పుడు యుద్ధం వస్తే పెరిగే బంగారం ధర, ఇప్పుడు మాత్రం భిన్నమైన ధోరణిని ప్రదర్శిస్తోంది.
ఏడాదిలో 60 శాతం లాభం.. కానీ ఇప్పుడు ఎందుకు భయం?
గత ఏడాది కాలంలో బంగారం ఏకంగా 60 శాతం రిటర్న్స్ ఇచ్చి ఇన్వెస్టర్లను మురిపించింది. అయితే, ఇప్పుడు పరిస్థితి మారింది. గతంలో ప్రపంచంలో ఎక్కడ ఉద్రిక్తతలు తలెత్తినా బంగారం ధర ఆకాశాన్ని తాకేది. కానీ, ఇప్పుడు ధరలు ఇప్పటికే గరిష్ట స్థాయికి చేరడంతో, కొత్తగా వస్తున్న యుద్ధ భయాలు పసిడిని మరింత పైకి తీసుకెళ్లలేకపోతున్నాయి. బంగారం ఇప్పుడు కేవలం సురక్షిత ఆస్తి (Safe Asset) మాత్రమే కాదు, షేర్ మార్కెట్ లాగే అధిక రిస్క్ ఉన్న వస్తువుగా మారిందని నిపుణులు హెచ్చరిస్తున్నారు.
డాలర్ దూకుడు.. పసిడికి చెక్!
అమెరికా డాలర్ ప్రస్తుతం అత్యంత బలంగా ఉంది. అమెరికా ప్రభుత్వం తన బాండ్లపై సుమారు 4.5 శాతం వడ్డీని ఆఫర్ చేస్తుండటంతో, ఇన్వెస్టర్లు బంగారం కంటే డాలర్ వైపు ఎక్కువగా ఆకర్షితులవుతున్నారు. డాలర్ ఇండెక్స్ 90 నుండి 98-99 స్థాయికి చేరుకోవడమే పసిడి ధరలు తగ్గడానికి ప్రధాన కారణం. అంతర్జాతీయంగా బంగారం ధర డాలర్లలో నిర్ణయించబడుతుంది కాబట్టి, డాలర్ బలపడితే బంగారం కొనడం ఇతర దేశాలకు ఖరీదైన వ్యవహారంగా మారుతుంది.
స్పెక్యులేటర్ల ఆటలు.. ఇన్వెస్టర్లకు తిప్పలు!
చాలా మంది స్పెక్యులేటర్లు మార్జిన్ ఆధారిత ట్రేడింగ్ కోసం బంగారంలో పెట్టుబడి పెట్టారు. స్టాక్ మార్కెట్లో మార్పులు వచ్చినప్పుడు, వారు తమ మార్జిన్ అవసరాలను తీర్చుకోవడానికి బంగారంలో వచ్చిన లాభాలను విక్రయించి నగదుగా మార్చుకుంటున్నారు (Profit Booking). ఈ పరిణామం కూడా పసిడి ధరలపై ఒత్తిడిని పెంచి, ధరలు తగ్గడానికి దారితీస్తోంది.
‘డి-డాలరైజేషన్’.. పసిడి పెరుగుదలకు అసలు కారణం!
గతంలో బంగారం ధరలు విపరీతంగా పెరగడానికి భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు మాత్రమే కారణం కాదు. ప్రపంచ దేశాలు తమ విదేశీ నిల్వలను డాలర్ల రూపంలో ఉంచుకోవడం తగ్గించి, ప్రత్యామ్నాయంగా బంగారాన్ని భారీగా కొనుగోలు చేయడమే అసలు కారణం. ఈ ‘డి-డాలరైజేషన్’ ప్రక్రియ వల్ల అనేక దేశాల కేంద్ర బ్యాంకులు టన్నుల కొద్దీ బంగారాన్ని నిల్వ చేశాయి. ప్రస్తుతానికి ఈ ప్రక్రియ కొనసాగుతున్నప్పటికీ, డాలర్ బలహీనపడే వరకు బంగారం ధరల్లో పెద్దగా కదలిక ఉండకపోవచ్చు.
ఇన్వెస్టర్లకు సూచన: స్వల్పకాలమా? దీర్ఘకాలమా?
- స్వల్పకాలం: యుద్ధం కొనసాగుతున్నంత కాలం డాలర్ బలంగానే ఉంటుంది. కాబట్టి రాబోయే కొన్ని నెలల్లో బంగారం ధరలు పెద్దగా పెరగకపోవచ్చు.
- దీర్ఘకాలం: యుద్ధం ముగిసి, ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ స్థిరపడినప్పుడు డాలర్ బలహీనపడుతుంది. అప్పుడు కేంద్ర బ్యాంకులు మళ్లీ బంగారాన్ని కొనుగోలు చేయడం ప్రారంభిస్తాయి. దీర్ఘకాలంలో బంగారం ఖచ్చితంగా రెండంకెల లాభాలను (Double digit returns) ఇస్తుందని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు.
జర్నలిస్ట్ విశ్లేషణ: బంగారం ప్రాథమిక బలం ఎక్కడికీ పోలేదు. ప్రస్తుతం ఉన్న సవాళ్లు కేవలం తాత్కాలికమే. ఇన్వెస్టర్లు ఆందోళన చెందకుండా, దీర్ఘకాలిక వ్యూహంతో ముందుకు సాగడమే ప్రస్తుతానికి తెలివైన మార్గం.